財務の計算式ではエラーになる中小零細企業のリアルな業績の見方と改善のヒント

財務の計算式を入れると「#DIV/0!」だらけになる会社たち

中小零細企業の決算書をExcelに入力して、財務指標の計算式を入れると──

• 自己資本比率：▲300％
• 債務償還年数：#DIV/0!
• 損益分岐点売上高：計算不能

こんな「エラーだらけ」のシートになってしまう会社は、実は珍しくありません。

ところが現場を見ると、

• なんだかんだで10年以上続いている
• 仕入先・顧客との関係は悪くない
• 毎月の資金繰り表は社長の頭の中にある

つまり、

このギャップをどう理解し、どうやって業績改善につなげていけばよいのか。
この記事では、あえて「計算式ではエラーが出る」ような会社に焦点を当てて、決算書の見方・考え方を整理していきます。

なぜ計算式が「エラー」になるのか？代表的なパターン

① 債務償還年数：分母がマイナス or ゼロになる

金融機関がよく見る指標に「債務償還年数」があります。

一般的な考え方では、

債務償還年数 ＝ 有利子負債 ÷（税引後利益＋減価償却費）

ところが中小零細企業では、

• 税引後利益がほぼゼロ
• むしろ赤字（マイナス）
• 減価償却も少ない

結果として、

• 分母が小さすぎて「何百年」と表示される
• そもそも分母がマイナスで意味をなさない
• 式をいじると#DIV/0!が並ぶ

という現象が起こります。

② 損益分岐点：限界利益率がほぼゼロになる

損益分岐点売上高も、教科書的には有名な指標です。
しかし、粗利率が低く固定費も高い中小零細企業では、

• 限界利益率（売上総利益率）が極端に低い
• 変動費と固定費の区分が実務上あいまい

その結果、

• 分母が小さすぎて「損益分岐点＝天井知らず」になる
• 現実的な水準とかけ離れた数字が出てくる

「売上をあと1.2倍にしたら黒字になります」と出ても、
現場感覚からすると「そんなに簡単に上がらない」という違和感が強くなります。

③ 自己資本比率：マイナスで「見る気がなくなる」

債務超過状態にある中小零細企業では、自己資本比率がマイナスになります。

たとえば、

• 総資産：5,000万円
• 純資産：▲1,500万円

この場合、自己資本比率は▲30％。
健全性評価どころか、見た瞬間に「ダメだ」と言われて終わりです。

しかし、

• ここ数年で売上はじわじわ回復
• 粗利も少しずつ改善
• 借入の返済もなんとか続けている

こうした「回復途上」の姿は、単年度の自己資本比率だけでは見えてきません。

「エラーだらけ」の会社は、どう見ればいいのか？

では、こうした中小零細企業に対して、どこをどう見ればよいのか。
Plowでの支援現場で使っている「現実的な見方」をいくつか紹介します。

① 「水準」よりも「方向」を見る

まず大切なのは、指標の絶対値よりもトレンド（方向）を見ることです。

• 自己資本比率：▲40％ → ▲30％ → ▲20％ と改善しているか
• 売上総利益額：毎期すこしずつ増えているか
• 借入残高：ゆっくりでも減っているか

今の数字が悪いのは当然として、

これだけでも評価は大きく変わります。

② 「利益」だけでなく「キャッシュ」を見る

中小零細企業では、利益とキャッシュが一致しないケースが非常に多いです。

• 減価償却費が少なく、利益は出ているのに現金は増えない
• 逆に、一時的な特別損失で赤字だがキャッシュは残っている

こういう会社を見るときは、

• 営業利益のトレンド
• 営業キャッシュフローのトレンド
• 現預金残高の推移

このあたりをセットで追いかけると、実態が見えやすくなります。

③ 「月商×何か」の簡易指標に落とし込む

複雑な式がエラーになる会社ほど、シンプルな指標に戻すと見やすくなります。

• 借入金残高 ÷ 月商 ＝ 何か月分か
• 在庫 ÷ 月商 ＝ 在庫が何か月分たまっているか
• 固定費 ÷ 月商 ＝ 「固定費／売上」の割合

これだけでも、

• 「借入が月商の何か月分なら危険」
• 「在庫が月商の○か月分を超えたら要注意」

といった簡易的な判断ができます。

特に、数字が得意でない社長にとっては、
「月商の何か月分か」で話す方がイメージしやすい というメリットがあります。

④ 「社長の給与」と「会社の利益」を一体で見る

中小零細企業では、社長の給与＝実質的な利益の取り分です。
それなのに、決算書上はわざと利益を減らしているケースも多い。

このときは、

• 会社の利益 ＋ 社長の手取り（役員報酬）

を合算して、

「このビジネスモデルはトータルでどれくらい稼いでいるのか？」

という視点で見ると、構造が見えやすくなります。

計算式は「現実を追い出すため」ではなく「現実を整理するため」に使う

ここまで読んで、

• 「じゃあ財務の計算式なんて意味がないのでは？」

と思った方もいるかもしれません。

しかし、そうではありません。
大事なのは、

というスタンスです。

たとえば、

• 変動費と固定費の区分を「ざっくり」でも分けてみる
• 売上総利益率が1％でも改善したら、その意味を考える
• 債務償還年数がエラーでも、借入残高と返済原資の関係を別の形で見る

こうやって、現実に合わせて指標の「使い方」を調整していくことが、現場の財務には必要です。

「エラーが出るから見ない」ではなく、「エラーの理由を一緒に見る」

実務で危ないのは、

• 計算式がエラーだから、決算書を見るのをやめてしまう社長
• 債務超過だから、数字の話を避ける銀行・専門家

この状態では、いつまで経っても「なんとなくしんどいまま」です。

大切なのは、

・なぜ分母がマイナスなのか
・どの費用が重すぎるのか
・どこまで売上が戻れば「エラーから脱出」できるのか

ここまで落とし込めば、「今期やるべきこと」がかなり具体的に見えてきます。

まとめ：エラーだらけの決算書からでも、改善の道筋は作れる

財務の計算式がエラーを吐き出すような中小零細企業でも、

• トレンド（方向）を見る
• キャッシュの流れを見る
• 月商ベースの簡易指標にする
• 社長の手取りも含めてビジネスモデルを評価する

といった工夫をすることで、十分に改善の道筋を描くことができます。

教科書どおりのきれいな数字になってから改善するのではなく、
「ぐちゃぐちゃな今の数字」からスタートして、現実的な一歩を決めていく。

そのためのツールとして財務の計算式を使いこなせるようになると、
中小零細企業の経営は一段ラクになります。